EN BREF La Holding est un outil de stratégie patrimoniale qui permet au dirigeant d’organiser ses investissements et les flux financiers entre ses sociétés. Par des leviers financiers, fiscaux et patrimoniaux, elle peut faciliter la la remontée de dividendes, le réinvestissement des bénéfices et accompagner une cession ou une transmission dans certaines situations. La Holding est une solution à adapter à chaque situation. Elle dépend des objectifs de son dirigeant, de ses projets de développement, de transmission ou de réinvestissement.

Lorsqu’un dirigeant développe son entreprise, ses préoccupations ne se limitent pas à la croissance de son activité. La question de la structuration de son patrimoine, de la transmission de son entreprise ou encore de la préparation de ses futurs projets personnels, devient progressivement un enjeu à part entière.

Dans ce contexte, la société holding peut constituer un véritable outil de stratégie patrimoniale. En permettant de détenir et de piloter des participations dans une ou plusieurs sociétés, elle offre au dirigeant de nouvelles possibilités pour organiser ses investissements, accompagner le développement de son groupe et, dans certaines situations, optimiser la gestion des flux financiers entre ses activités professionnelles et son patrimoine.

• Effet de levier financier en optimisant l’aspect financier grâce au recours à l’emprunt en cas de refinancement à titre onéreux.
• Effet de levier juridique en détenant le contrôle d’une filiale sans être majoritaire dans cette filiale : il suffit d’être majoritaire dans la holding.
• Effet de levier fiscal puisque la remontée de dividendes est fiscalement optimisée grâce aux régimes de faveur, ce qui vous permet de maîtriser sur le long terme les flux de sortie des bénéfices distribuables des sociétés d’exploitation en les remontant dans la société Holding.
• Effet de levier patrimonial, vous êtes libre par la suite de définir la stratégie à opérer une fois la remontée des bénéfices effective :
  – soit réaliser une distribution de dividendes pour vos besoins personnels,
  – soit conserver la trésorerie au sein de la société Holding et définir une stratégie de développement et de diversification de ses placements (capitalisation en interne).
• Effet de levier pour la protection et la transmission future, la holding sera le véhicule adapté si vous souhaitez un jour intégrer vos héritiers et leur transmettre, sans se heurter au régime de l’indivision sur les biens, votre patrimoine de manière sécurisée, en vous permettant de conserver le contrôle.

Toutefois la création d’une holding ne doit pas être une solution systématique sans en avoir appréhendé son recours et fonctionnement.

Dans quelles situations la création d’une holding peut-elle être pertinente pour un dirigeant ?

Cas n°1 :

Un dirigeant souhaite vendre ses parts de société mais il sait que la valeur de son entreprise a beaucoup augmenté depuis sa création, il ne veut pas que le fruit de ses efforts soit fortement imposé car il aura besoin de capitaux pour repartir sur un autre projet entrepreneurial.

L’apport des parts de sa société à une société holding qu’il a créée pour l’occasion, lui permettra de placer sa plus-value en report d’imposition. Lorsque la holding vendra les parts de la société, la plus-value sera calculée entre le prix des parts au moment de l’apport (et non le prix d’origine à la création) et le prix de vente, ainsi elle sera largement minorée par l’opération intercalaire et la holding pourra réinvestir le capital dans une nouvelle activité économique.

Cas n°2 :

Deux associés ont créé une société et exercent des fonctions de direction ensemble. Toutefois leurs intérêts personnels divergent : l’un souhaite sortir beaucoup de dividendes à titre personnel pour son niveau de vie, l’autre n’a pas besoin de revenus complémentaires et ne veut donc pas alourdir sa fiscalité.

Chaque associé va pouvoir créer sa société holding personnel et les résultats de la société fille remonteront dans les sociétés mères, dans lesquelles chacun pourra administrer les flux comme bon lui semble.

A l’inverse, certaines situations sont moins propices au recours à la holding

Le dirigeant détient une seule société et n’a pas de projet de développement, d’acquisition ou de transmission.
Si l’objectif se limite à l’exploitation de son entreprise, l’interposition d’une holding peut apporter peu de valeur par rapport à sa complexité et son coût financier.

Également pour certains investissements, la holding ne sera pas forcément le véhicule adapté. Nous ne conseillerons pas au dirigeant qui souhaite acquérir sa résidence principale en mobilisant la trésorerie de sa société holding, que cette dernière procède à l’acquisition à sa place.

Les coûts de création et de fonctionnement d’une holding doivent être mis en perspective avec les bénéfices attendus.

La holding n’est donc ni une solution miracle ni une structure à écarter par principe ; c’est un outil qui prend son sens lorsqu’il répond à un objectif précis. Elle doit être intégrer à une stratégie globale.

Vos questions, nos réponses :

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