Optimisation de la trésorerie du dirigeant d’entreprise
Au-delà de la gestion du besoin en fonds de roulement, une trésorerie excédentaire représente un véritable levier de développement et d’optimisation patrimoniale pour le dirigeant.
Qu’elle soit détenue dans une société d’exploitation ou dans une holding patrimoniale, son allocation doit s’inscrire dans une réflexion globale intégrant les dimensions financières, fiscales et patrimoniales.
L’accompagnement d’un cabinet de gestion de patrimoine permet ainsi de structurer et valoriser cette trésorerie et de répondre aux objectifs suivants :
Générer des revenus complémentaires au sein de la structure
Mettre en place des solutions d’investissement adaptées à la trésorerie excédentaire afin de créer du rendement au sein de la société, tout en respectant les contraintes de liquidité et le profil de risque de l’entreprise.
Constituer des réserves stratégiques pour financer la croissance
Structurer et valoriser la trésorerie disponible afin de disposer de ressources mobilisables pour accompagner les projets de développement, les investissements futurs ou les opportunités de croissance.
Optimiser la fiscalité en différant ou limitant les distributions
Déployer des stratégies patrimoniales permettant d’arbitrer entre capitalisation au sein de la société et distribution au dirigeant, dans une logique d’optimisation fiscale et de gestion de long terme.
Se structurer et se développer grâce à la holding
Au fur et à mesure de votre développement, la détention en direct des titres de sociétés peut ne plus être adaptée. La mise en place d’une société holding permet de recentrer au sein d’une entité de tête toutes vos sociétés et ainsi optimiser la remontée des résultats dans un cadre fiscal avantageux tout en bénéficiant d’effets de levier.
Leveraged buy out (LBO) – Acquisition à effet de levier
Il s’agit d’une opération via laquelle un investisseur réalise l’acquisition d’une entreprise en ayant recours à la dette. L’investisseur crée une holding qui s’endettera pour acheter la société cible.
La société holding rembourse son emprunt grâce aux flux financiers remontés par la société rachetée.
Owner Buy Out (OBO) – Rachat à soi même
L’OBO est une forme alternative du LBO qui correspond à une opération de restructuration du capital grâce à laquelle le dirigeant acquiert sa propre entreprise par l’intermédiaire d’une holding qu’il détient, avec un financement reposant sur des fonds propres, de l’endettement et/ou des partenaires financiers.
Cette opération permet au dirigeant de recevoir des capitaux sans remettre en cause le pouvoir de contrôle du dirigeant sur son entreprise. Elle permet également de préparer une transmission familiale ou externe et de bénéficier d’une fiscalité avantageuse grâce au régime mère-fille.
Anticiper la cession de votre société
Avant la vente, vous pouvez apporter ses titres à une holding afin de placer la plus-value en report d’imposition (dispositif « 150-0 B ter »).
Ce dispositif repose cependant sur le respect d’une chronologie précise :
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Vos questions, nos réponses
Découvrez les réponses aux questions fréquentes.
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À partir de quand un dirigeant doit-il structurer son patrimoine professionnel et personnel ?
Dès que l’entreprise commence à générer de la rentabilité ou à accumuler de la trésorerie, il devient pertinent de réfléchir à la structuration du patrimoine du dirigeant.
En pratique, beaucoup d’entrepreneurs attendent un événement déclencheur (cession, croissance rapide, arrivée d’associés, préparation de la retraite). Pourtant, anticiper ces sujets plusieurs années en amont permet de mettre en place des stratégies juridiques et fiscales plus efficaces et d’éviter des décisions prises dans l’urgence. -
Comment arbitrer entre rémunération, dividendes et capitalisation dans la société ?
Le choix entre salaire, dividendes ou capitalisation dans la société dépend de nombreux paramètres : situation personnelle du dirigeant, niveau d’imposition, protection sociale, projets patrimoniaux ou encore besoins de trésorerie.
Une analyse globale permet d’optimiser ces arbitrages afin d’équilibrer revenus immédiats, fiscalité et constitution d’un patrimoine à long terme. -
Pourquoi le dirigeant doit-il préparer la transmission de son entreprise plusieurs années à l’avance ?
La transmission d’une entreprise est un processus qui se prépare plusieurs années avant la cession ou la donation.
Cette anticipation permet de structurer le capital, de préparer les repreneurs éventuels, d’optimiser la fiscalité et d’assurer la continuité de l’activité. Elle offre également au dirigeant la possibilité d’organiser progressivement la diversification de son patrimoine, souvent très concentré dans son entreprise.
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